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【SMM铜现货】展望明日，预计进口货源仍存在补充，后续升水存在压力，但临近交割国产货源紧张，预计现货成交仍将坚挺，现货升水下降幅度有限。 ?

【SMM分析】此次征询期为28天，9月8日为征询截止日。SMM将符合采标流程的品牌纳入平水铜采标体系，并从沪期铜2510合约开始执行，即2025-08-14。

【SMM铜现货】展望明日，国产到货有所补充，升水继续走高幅度有限。但因近两日持货商收货成本较高，预计低价出货意愿减少，且目前Contango结构下持货商不愿低价出货，交割意愿也较低。

【SMM铜现货】展望明日，目前铜价再次触及79000元/吨，日内采购情绪较低，持货商在Contango结构下持有库存，对于流通性较好货源保持挺价态度。而部分存在出货需求的持货商用低价“塞”给下游货源，故而导致品牌价差过大，预计明日沪铜现货升水难有大幅下跌空间。

【SMM铜现货】 展望下周，整体货源供应将由进口补充，进口到货仍将压制升水。但临近交割国产可交割货源在contango结构下没必要低价出货，预计与进口货源形成价差。

【SMM分析】 据SMM数据显示2025年8月铜管预计开工率为64.20%，环比减少4.75个百分点，同比减少1.23个百分点。

【SMM铜现货】? ?周内库存小幅下降，主因进口货源被低价消化，国产补充较少。预计明日现货升水仍能保持坚挺。

【SMM铜现货】? ?展望明日，铜价稳定位于78000元/吨以上，下游新订单不足，预计采购需求受抑，现货升水仍有走跌风险。